Siapa Greenwashing Siapa? 4 Pertanyaan Kunci


Pada 2025, investasi ESG mungkin akun untuk $ 53 triliun, atau 1/3, dari aset yang dikelola. Berikut adalah empat pertanyaan kunci untuk memerangi pencucian hijau yang pasti akan didorong oleh uang sebanyak ini.

1 – Apakah Investasi ESG Menghasilkan Pengembalian Intrinsik yang Lebih Tinggi Bagi Investor?

Investasi LST menghargai faktor lingkungan, sosial, dan tata kelola selain keuntungan finansial murni.

Perangkap Tikus yang Lebih Baik?

Banyak penelitian ditemukan bahwa investasi ESG menghasilkan intrinsik yang lebih tinggi keuangan keuntungan dari investasi tradisional (kebanyakan).

Jika ini benar, kasus akan ditutup untuk investasi semacam itu.

Tidak secepat itu …

Penelitian lain, bagaimanapun, meragukan pada setiap keuntungan finansial intrinsik tersebut. Baru-baru ini, dana pensiun pemerintah terbesar di dunia skala kembali ESG berinvestasi setelah kinerja keuangan yang buruk.

Dua Jenis Greenwashing

Waktu dan pengalaman dapat menjelaskan lebih banyak tentang pengembalian finansial intrinsik LST. Sementara itu, kita harus bersaing dengan asap dan cermin.

Di satu sisi, beberapa bisnis dan manajer investasi yang mengklaim kegiatan ramah LST mungkin saja berpura-pura saya t. Pencucian hijau seperti itu mengacaukan data dan mungkin— menipu Investor yang berpikiran ESG.

Di sisi lain, kita juga harus mewaspadai penjual “pintar” atau “nyata” Investasi ESG, yang mengabaikan contoh investasi ESG dengan pengembalian rendah.

Investasi ESG yang berlebihan mewakili jenis pencucian hijau kedua.

Jika Waktu Yang Akan Memberitahu, Biarkan Waktu Yang Memberitahu

Jika investasi LST benar-benar menghasilkan pengembalian intrinsik yang lebih tinggi, waktu akan menjawabnya.

Seperti krim, investasi ESG “sejati” akan naik ke puncak.

Dengan demikian, dapat dikatakan bahwa investasi LST tidak boleh diamanatkan, atau bahkan didorong. Kekuatan pasar akan mendorong penerapan model bisnis yang lebih baik. Pikirkan manufaktur perbaikan berkelanjutan, perdagangan Internet, digitalisasi proses, dan kecerdasan buatan.

2 – Apakah Investasi LST Menghasilkan Pengembalian Keseluruhan Yang Lebih Tinggi Bagi Investor?

Sekalipun investasi LST tidak menghasilkan imbal hasil intrinsik yang lebih tinggi, hal itu mungkin menghasilkan imbal hasil keseluruhan yang lebih tinggi.

Itu karena bisnis yang berfokus pada memaksimalkan nilai pemegang saham tidak dapat mengejar keuntungan tanpa menghiraukan pukulan balik reputasi.

Jika investasi LST mewakili sebuah bentuk periklanan niat baik, mungkin dapat memaksimalkan keuntungan keseluruhan yang lebih tinggi.

Namun, ini juga menyiratkan beberapa batasan pada keuntungan LST karena hasil yang semakin berkurang.

Ini juga menyerukan menstandarisasi konsep dan terminologi LST untuk menghindari greenwashing yang disengaja atau tidak disengaja.

3 – Haruskah Manajer Investasi Memperhatikan Diri Sendiri Dengan Sesuatu Selain Pengembalian Kepada Investor?

Jika investasi LST tidak menghasilkan pengembalian intrinsik atau keseluruhan yang lebih tinggi, manajer fidusia dari entitas nirlaba tradisional biasanya harus menghindarinya.

Manajemen Exxon baru-baru ini kalah pertarungan proxy di mana setidaknya dua direktur “aktivis” memperoleh kursi Dewan. Para direktur baru ini ingin Exxon menjadi netral karbon pada tahun 2050.

Jika motif direktur ini tidak berfokus pada memaksimalkan nilai pemegang saham, mereka mungkin akan dituntut, dan mungkin memang demikian.

Alasannya adalah bahwa undang-undang New Jersey menetapkan bentuk perusahaan nirlaba khusus – the Perusahaan Manfaat – yang memungkinkan direktur dan pejabat untuk menyeimbangkan memaksimalkan kekayaan pemegang saham dengan tujuan sosial dan lingkungan. Dengan status Benefit Corporation, muncul kewajiban pelaporan dan pengungkapan khusus.

Dalam memberi pemegang saham pilihan antara Benefit dan non-Benefit Corporations, undang-undang New Jersey mungkin memaksa pemegang fidusia perusahaan yang perusahaannya belum memilih status Benefit Corporation untuk memaksimalkan nilai pemegang saham. (Pendapat tentang hal ini berbeda, namun.)

Hasilnya adalah bahwa manajer investasi fidusia yang menganut LST untuk alasan selain memaksimalkan kekayaan pemegang saham memerlukan dasar yang sah untuk melakukannya.

Jika itu ada, para manajer juga membutuhkan definisi dan terminologi standar. Manajer seperti itu akan memerlukan juga kerangka kerja untuk menyeimbangkan klaim yang bersaing untuk, dan jenis pengembalian, modal organisasi mereka.

Dalam hal ini, bagaimana seharusnya seseorang mengalokasikan investasi dan mengukur pengembalian di antara E, S, dan G? Di antara berbagai rasa dan penyebab masing-masing E, S, dan G?

Misalnya, apakah lebih baik meninggalkan desa di Afrika dalam kegelapan, atau menyediakan generator penghasil karbon? Haruskah garis pantai yang masih asli dibiarkan begitu saja, atau dipenuhi kincir angin lepas pantai?

4 – Siapa Greenwashing Siapa?

Seorang Senator AS pernah bertanya kepada mantan Underboss Keluarga Gambino Sammy “The Bull” Gravano bagaimana mengeluarkan Mob dari tinju profesional. Gravano menjawab, “Buat dompetnya sangat kecil.”

Uang dalam manajemen investasi global sangat besar.

Dengan begitu banyak yang dipertaruhkan, orang-orang di semua sisi masalah ini secara sadar menghadapi godaan untuk berbohong, menipu, dan mencuri. Tapi bayangan kebenaran yang tidak disadari, dari bias konfirmasi, memudar etis, dan kekeliruan / rasionalisasi, mungkin juga berkembang.

Tidak seorang pun di atas godaan atau bebas dari kelemahan. Jadi, mungkin kita harus mendekati empat pertanyaan di atas dengan menghormati pandangan yang berlawanan, serta skeptisisme yang sehat dari semua motivasi, termasuk motivasi kita sendiri.

#therightwaytowin



Source link

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *