Membongkar Proses Pendanaan Litigasi


Karena pendanaan litigasi pihak ketiga menjadi lebih umum, konsep umumnya sekarang sudah tidak asing lagi: penyandang dana akan berbagi risiko penggugat dengan memberikan bantuan keuangan dengan imbalan bagian dari pemulihan potensial.

Manfaatnya juga terdokumentasi dengan baik: Pendanaan memungkinkan penggugat untuk menyewa penasihat pilihan mereka tanpa keluar dari kantong, membantu memastikan firma hukum dibayar untuk pekerjaan mereka dalam kasus ini, dan memberdayakan pihak-pihak ini bersama-sama untuk mengejar klaim berharga yang mungkin akan ditinggalkan . Namun panduan praktis tentang cara mendapatkan dana masih sulit ditemukan. Prosesnya bisa misterius dan luar biasa bagi pemula.

Di bawah ini adalah tip bagi mereka yang tertarik dengan keuangan litigasi komersial, termasuk klien, pengacara internal mereka, dan penasihat luar.

Keuangan Litigasi Komersial 101: Dasar-dasar

Pendanaan pihak penggugat dalam sengketa komersial biasanya merupakan investasi non-recourse. Itu berarti pemberi dana menutup hanya jika penggugat pulih, sebagai lawan dari pinjaman yang harus dilunasi terlepas dari hasilnya.

Memahami peran penyandang dana juga penting. Seorang penyandang dana harus menjadi investor pasif: penggugat mempertahankan kendali atas bagaimana kasus tersebut diajukan ke pengadilan, dan pendanaan tidak memengaruhi hubungan pengacara-klien.

Dua model paling umum untuk mendanai kasus pihak penggugat adalah:

Model Tradisional. Penyandang dana membayar semua biaya litigasi dan sebagian dari biaya pengacara dengan imbalan bagian dari pemulihan. Penasihat dari luar sering beroperasi di bawah pengaturan potongan biaya dan juga berbagi dalam pemulihan. Model ini dapat dimasukkan ke dalam setiap tahap kasus menggunakan pembayaran catch-up, yang berarti pemberi dana membayar jumlah yang telah dikeluarkan oleh penggugat.

Model Monetisasi. Penyandang dana melakukan satu atau lebih pembayaran sekaligus kepada penggugat untuk mengantisipasi pemulihan di masa depan. Ini menjamin penggugat pengembalian asetnya (klaim) dalam bentuk pendapatan yang dapat dipesan segera.

Apakah salah satu dari model ini—atau solusi yang berbeda—adalah kecocokan yang tepat tergantung pada kebutuhan setiap kasus dan setiap penggugat. Tetapi akan berguna untuk mengetahui pengaturan umum saat memulai.

Hal Pertama Yang Utama: Perjanjian Kerahasiaan dan Kerahasiaan

Sebelum berinvestasi, penyandang dana perlu mengevaluasi kasusnya, jadi membuat perjanjian kerahasiaan dan kerahasiaan tertulis sangat penting. Ini adalah praktik terbaik untuk alasan yang jelas, dan ini mengurangi kemungkinan informasi yang dibagikan dengan penyandang dana akan ditemukan.

Sebagian besar pengadilan berpendapat bahwa berbagi materi dengan penyandang dana tidak akan mengabaikan perlindungan doktrin produk kerja. Tetapi penggugat tidak boleh memberikan—dan penyandang dana tidak boleh meminta—akses ke komunikasi atau dokumen pengacara-klien istimewa yang tidak dapat diungkapkan di bawah perintah perlindungan.

Menendang Ban: Proses Ketekunan

Pemberi dana biasanya ingin mengevaluasi faktor kasus utama, termasuk kewajiban, kerusakan, anggaran, risiko penagihan, dan waktu pemulihan. Tetapi penggugat yang dipersiapkan dengan baik dan penasihat mereka dapat membantu merampingkan proses ketekunan:

  • Lakukan ketekunan Anda sendiri. Mempersiapkan memo yang menjelaskan bukti yang mendukung teori pertanggungjawaban dan kerusakan akan membuat segalanya tetap berjalan dan dapat menghasilkan pendanaan yang lebih cepat.
  • Ingatlah bahwa teori kerusakan yang dipertimbangkan dengan cermat sama pentingnya dengan total kerusakan. Bahkan jika perhitungan terperinci belum tersedia untuk perkiraan jumlah, penyandang dana perlu memahami kategori kerusakan dan pemulihan yang akan tersedia (misalnya, memulihkan keuntungan yang hilang atau royalti yang wajar vs. pelepasan keuntungan).
  • Bersikaplah terbuka tentang risiko dalam kasus ini. Sebagian besar penyandang dana akan memiliki litigator yang berpengalaman—baik penasihat internal, penasihat dari luar, atau keduanya—melakukan analisis mereka sendiri sebelum berinvestasi. Tidak ada kasus yang sempurna, dan bersikap terbuka tentang tantangan memungkinkan penyandang dana membantu penggugat dan penasihat menyelesaikannya. Transparansi tentang kutil kasus juga membangun kepercayaan dan dapat menghemat waktu jika masalahnya ternyata tidak dapat diatasi.

Uji tuntas paling baik dianggap sebagai jalan dua arah. Pihak yang mencari pendanaan juga harus mengajukan pertanyaan mereka sendiri. Misalnya, mungkin penting untuk memahami sumber modal penyandang dana.

Terkadang penyandang dana akan memiliki modal yang siap untuk ditempatkan sesuai permintaan. Di lain waktu, penyandang dana dapat mengandalkan modal dari mitra yang proses pengambilan keputusannya yang terpisah dapat melampaui batas waktu.

Di atas manfaat biasa dari pendanaan litigasi, proses ketekunan membawa peluang untuk berkolaborasi dengan litigator berpengalaman yang melihat kasus dengan mata segar dan ide-ide kreatif. Seperti menjalani persidangan pura-pura, penggugat dan penasihat hukum mereka sering kali menemukan bahwa proses tersebut menambah nilai dalam berbagai cara. Kasus ini harus muncul lebih kuat dari sebelumnya.

Brass Tacks: Bagaimana Struktur Pengembalian Akan Terlihat?

Jawaban singkatnya: Tergantung masalahnya. Namun, beberapa prinsip dasar umumnya berlaku. Dengan pengecualian terbatas, misalnya, penyandang dana akan menerima setidaknya jumlah modal yang diinvestasikan sebagai “uang pertama keluar” dari hasil.

Dari sana, struktur umum melibatkan pembagian hasil berdasarkan persentase (yaitu, x% kepada penggugat dan y% kepada pemberi dana) dan kelipatan yang ditentukan (yaitu, z% kepada pemberi dana hingga pengembalian pemberi dana mencapai kelipatan tertentu dari modal yang diinvestasikan) . Terlepas dari itu, struktur pengembalian yang tepat harus menyelaraskan kepentingan semua konstituen selama proses pengadilan dan mendorong penyelesaian yang wajar.

Perjanjian Pendanaan: Bukan Akhir, Tapi Awal

Pemberi dana mungkin memiliki lebih dari sekadar modal mereka. Pembaruan kasus secara teratur dapat memberikan peluang tambahan untuk menyusun strategi, mengasah tema kasus, dan memposisikan klaim untuk hasil terbaik.

Pendanaan litigasi tidak tepat untuk setiap kasus. Tetapi bagi mereka yang mengeksplorasi peluang pendanaan, mengetahui apa yang diharapkan akan memberikan dukungan.

Kolom ini tidak mencerminkan pendapat The Bureau of National Affairs, Inc. atau pemiliknya.

Tulis untuk Kami: Pedoman Penulis

Informasi penulis

Andrew A. Stulce adalah wakil presiden di Longford Capital Management LP, di mana dia bertanggung jawab atas sumber investasi, uji tuntas, dan pemantauan. Dia sebelumnya adalah seorang pengacara di Hunton Andrews Kurth LLP dan McGuireWoods LLP di mana dia menuntut pemulihan komersial, antimonopoli, dan asuransi yang kompleks.

Jonathan D. Parente adalah mitra di Alston & Bird’s Litigation & Trial Practice Group. Dia mewakili penggugat dan tergugat dalam sengketa komersial berisiko tinggi dan kasus antimonopoli.



Source link

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *